搜狐宣布私有化收購(gòu)暢游預(yù)計(jì)二季度完成

2020-01-25 16:38:41

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供稿：網(wǎng)友

1月24日美股盤(pán)前，搜狐（NASDAQ：SOHU）及其上市子公司暢游（NASDAQ：CYOU）分別發(fā)布公告。搜狐宣布通過(guò)私有化交易完全收購(gòu)暢游，這推動(dòng)暢游以7.6%的漲幅開(kāi)盤(pán)，搜狐股價(jià)則一度漲幅達(dá)到9.41%。

搜狐公告稱，其旗下全資子公司搜狐游戲（Sohu Game）以及搜狐游戲新成立的全資子公司暢游并購(gòu)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“暢游并購(gòu)”），已同暢游達(dá)成最終合并協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，搜狐將以約5.79億美元的股權(quán)價(jià)值，現(xiàn)金收購(gòu)該公司尚未持有的常有全部流通股。

根據(jù)合并協(xié)議的條款，在合并生效時(shí)，暢游發(fā)行的A類普通股將被取消，并不復(fù)存在，換取獲得5.40美元無(wú)息現(xiàn)金的權(quán)利；暢游發(fā)行的美國(guó)存托憑證（ADR）將被取消，換取獲得10.80美元的無(wú)利息現(xiàn)金。

與此前，2019年9月，搜狐向暢游董事會(huì)提交的私有化方案之前的最后一個(gè)交易日暢游ADR收盤(pán)價(jià)溢價(jià)82.4%，以及較搜狐交付私有化報(bào)價(jià)前最后30個(gè)交易日中暢游ADS的平均收盤(pán)價(jià)溢價(jià)70.1%。

搜狐計(jì)劃通過(guò)債務(wù)融資未合并提供資金。搜狐已與中國(guó)工商銀行東京分行簽署債務(wù)承諾書(shū)。據(jù)此，工商銀行東京分行將在規(guī)定的條款和條件下，提供足以全額支付該筆款項(xiàng)的金額。

由于，搜狐擁有暢游所有已發(fā)行和流通股股票所代表的超過(guò)90%的投票權(quán)，因此合并，不需要股東批準(zhǔn)協(xié)議。合并預(yù)計(jì)將在2020年第二季度完成。

搜狐成立于1988年2月，于2000年7月在美國(guó)納斯達(dá)克證券市場(chǎng)上市。暢游前身為2002年7月成立的搜狐公共游戲事業(yè)部，其于2009年4月在納斯達(dá)克全球精選上市。暢游經(jīng)歷代理和自研的發(fā)展路徑。2007年5月，《天龍八部》公測(cè)開(kāi)啟，這款游戲至今仍在為該公司貢獻(xiàn)營(yíng)收；同年12月，暢游獨(dú)立成立公司。上市后暢游陸續(xù)收購(gòu)了多家公司。

暢游一直是搜狐穩(wěn)定的現(xiàn)金供應(yīng)來(lái)源。即使2019年一季度營(yíng)收同比下降10%時(shí)，暢游仍宣布一次性派息，作為大股東的搜狐因此一次性獲得3.37億美元的收入。搜狐董事局主席兼CEO張朝陽(yáng)曾告訴記者，“因?yàn)槲覀冃枰ㄥX(qián)。因?yàn)闀秤畏植鹕鲜辛耍荒芡ㄟ^(guò)派息的方式”。

由于電影廣告業(yè)務(wù)在過(guò)去兩個(gè)財(cái)政年度都產(chǎn)生了重大的凈虧損，迄今為止，沒(méi)有能夠使業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利或者找到合適的買(mǎi)方。2019年7月暢游間接全資附屬公司上海晶茂向上海法院提出申請(qǐng)破產(chǎn)，在評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)的可回收性后，確認(rèn)了減值費(fèi)用。第三季度業(yè)務(wù)已從財(cái)報(bào)分離。

但對(duì)暢游來(lái)說(shuō)，2009年和母公司搜狐的買(mǎi)樓行動(dòng)，積累了大幅超過(guò)季度營(yíng)收的固定資產(chǎn)凈值。當(dāng)年，暢游曾宣布預(yù)計(jì)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)1.5萬(wàn)平方米寫(xiě)字樓和裝修所需費(fèi)用為4300萬(wàn)美元，次年，高盛報(bào)告顯示，暢游已經(jīng)以1.46億美元在北京購(gòu)買(mǎi)了一座辦公樓。

2019年11月，搜狐披露的未經(jīng)審計(jì)2019年第三季度財(cái)報(bào)顯示，該公司營(yíng)收為4.82億美元，其中來(lái)自在線游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收為1.08億美元。同日，暢游披露的未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)顯示，該季度其總收入為1.11億美元，除了游戲，該公司還有來(lái)自于17173網(wǎng)站的在線廣告收入。

盡管該季度搜狐暢游整體收入仍在增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)同比下降50%。該公司依靠對(duì)經(jīng)典版《天龍八部》手游退出資料片和全新副本，維系用戶活躍度。不過(guò)，季度內(nèi)新上線的天龍榮耀版手游由于內(nèi)容豐富度較低，使得收入和利潤(rùn)水平無(wú)法與經(jīng)典版相比。不僅如此，端游和手游的平均月活躍用戶都出現(xiàn)同比下降。

收盤(pán)時(shí)，搜狐股價(jià)當(dāng)日跌幅為0.18%，暢游股價(jià)則上漲8.17%。

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