“之所以出現這么巨額的虧損，主要是目前中國的市場還沒有成熟。”一位大型網絡招聘公司的高層告訴記者，在中國目前4000萬左右的中小企業中，只有幾十萬家公司（即約1%企業可能交費）會把網絡作為招聘渠道，從它們身上取得的收入遠遠不能彌補高額的開支。

一次普通的搬家竟然引出一場恐慌。

6月底，北京建國路惠通時代廣場，智聯招聘總部辦公區一派搬家景象。記者從北京建國路惠通時代廣場看到，智聯招聘的工作區內，到處是打包的行李，貨柜箱、紙箱打著膠條待運，多個部門已經搬家離開。

這引發了地處隔壁的一家媒體驚呼：智聯招聘出現巨額虧損，已經退租準備搬家。

但這一言論遭到智聯招聘的否認。“原來的辦公區很分散，搬家后，可以集中在一起。”7月13日，智聯招聘CEO劉浩在公司新搬進的復星國際大廈告訴記者，智聯招聘在惠通時代廣場已經經營多年，其分別在惠通時代廣場的三個樓座里租賃地盤。此次將搬往位于CBD核心區的復星國際中心。

而針對目前網絡招聘行業普遍面臨的盈利困境，劉浩表示，網絡招聘燒錢有盈利基礎，只不過真正的收獲時間還沒有到來，網絡招聘的前景依然非常樂觀。

普遍巨虧

外界的敏感主要來自，占網絡招聘行業近70%份額的幾家領頭羊們都出現了巨虧的現象。

今年3月初，作為智聯招聘最大的股東，澳大利亞最大的網絡招聘上市公司SEEK（SEK.AU）發布最新財報顯示，2008年6月，SEEK在智聯招聘的股份已從2007年底時的30.0%增加到34.7%，到2008年12月31日該份額已經接近56.2%。而三個半年期中，SEEK的虧損金額也從244萬澳元、623萬澳元增加到1068萬澳元。

根據財報，去年整年，SEEK在智聯招聘的投資損失達到1447萬澳元，按照持股比例推算，智聯招聘2008年的虧損額約2565萬澳元（約1.7億元）。

就在SEEK財報發布不久前，中華英才網母公司Monster財報也顯示，中華英才網2008年虧損額高達1.75億元。

目前，只有國內唯一的招聘類上市公司前程無憂（NASDAQ：JOBS）在去年實現了7700萬元的凈利，這主要得益于占半壁江山的超過3.6億的傳統印刷廣告收入，但這同樣帶來隱憂，其2009年第一季度的收入同比下降近25%，主要也是因為受到印刷廣告萎縮的拖累。

“其實，我們的虧損沒有這么多。”劉浩表示，并不能根據SEEK的財報來簡單推測智聯招聘的虧損。SEEK有自己按照澳大利亞上市公司的會計統計口徑，而智聯招聘有自己的統計防范，現在董事會沒有決定對外公布公司的具體股份比例，就跟公司的財務數據不能對外披露一樣，這個股份現在不方便公布。

在記者的追問下，劉浩則表示：“SEEK并非占股達56%，智聯的股份結構依然是4：3：3的陣營”。

去年7月份，智聯招聘宣布了1.1億美元的融資，其中SEEK以戰略投資者的身份追加4500萬美元的投資，將其所持有的智聯招聘的股份增至40%；澳大利亞投資銀行麥格理以6000萬美元的價格，獲得將近30%的股份，其余的30%為智聯招聘的管理層持股。

“之所以出現這么巨額的虧損，主要是目前中國的市場還沒有成熟。”一位大型網絡招聘公司的高層告訴記者，在中國目前4000萬左右的中小企業中，只有幾十萬家公司（即約1%企業可能交費）會把網絡作為招聘渠道，從它們身上取得的收入遠遠不能彌補高額的開支。

燒錢不會白燒？

上述高層認為，正是目前不成熟的現狀引發了幾家招聘巨頭的“燒錢”大賽，因為最終只有取得足夠的市場份額才能盈虧平衡，而為了能“圈到地”，必須要在大眾和企業間打響知名度。于是，這大幅拉高了中華英才網、智聯招聘、前程無憂的運營費用。

“其中廣告和宣傳是招聘公司最大的成本開支之一。”該人士表示，目前“三國演義”的局勢使得任何一家都不敢掉以輕心，哪怕盈利微薄也要保持燒錢，其中電視、報紙等能提高形象和知名度的傳統媒體是投入的一個重要方向。不過據劉浩介紹，智聯招聘在傳統和網絡廣告投入基本持平。

中華英才網注重電視和戶外投放，在2006-2007年發起投放攻勢。其中2006年，中華英才網投入5000萬元巨資跟央視聯合舉辦了“贏在中國”的創業比賽；而智聯招聘則在2005年就開始在業內率先進行電視廣告投放, 并與央視經濟頻道合作國內首個電視招聘欄目《絕對挑戰》, 在2006-2008年全面投放了互聯網媒體和其它線下媒體渠道，并從2007年起邀請了黃健翔和徐靜蕾采取代言人策略推廣自身品牌；前程無憂則一直保持相對謹慎，將不多的預算用于互聯網投放。

據艾瑞咨詢的數據顯示，在2007和2008年的互聯網品牌廣告投放中，智聯招聘遙遙領先，投放金額甚至超過微軟、可口可樂等跨國公司，其2008年投放額是中華英才網的2.47倍，是前程無憂的5.59倍。

“淘寶燒錢么？為什么看好它的人卻那么多。”劉浩認為，與10年前互聯網泡沫時期，只靠著一個商業計劃書就可以融資燒錢不同，現在的網絡招聘燒錢有盈利基礎，只不過真正的收獲時間還沒有到來，就跟淘寶的發展路徑相似，“淘寶也是在燒錢中度過了好幾年，現在光在央視上的廣告投入就4000多萬元，但業界都看好它潛在的盈利能力。”劉浩說，“我們也不著急。”

劉浩稱，與中華英才網原有股東的對賭和套現不同，SEEK和麥格理都是公司的長期戰略股東，它們沒有一般VC在3-5年內套現的壓力，目前智聯早期的一些基金股東都已經實現了退出，并獲得了不錯的利潤。

“實際上，這些錢不會白燒。”劉浩認為，現在各家的“燒錢”是集體培育成熟中國網絡招聘市場的必由之路。他打比方說，對一家唱片公司而言，最好的事是自己公司出的唱片熱賣到第一，其次好的事就是競爭對手出的唱片熱賣到第一，因為這也可以帶動整個唱片市場的發展。

保守的收費模式

目前，網上招聘業務是中華英才網和智聯招聘的核心，前程無憂則有超過半壁江山是傳統的印刷廣告，不過在收費模式上保持了一致：都是單向向招聘企業收費。

“在很長時間內，大家都將是保持向企業收費。”劉浩認為，向用戶收費的模式很難在中國出現。

不過，隨著SNS的流行，在美國出現了以LinkedIn為代表的收取會員費的模式，會員靠著在網站上朋友的推薦獲得工作機會。此外，一些垂直類的招聘網站也開始涌現。

劉浩認為，LinkedIn模式只能是主流網絡招聘市場的補充，因為它填補的是朋友口碑介紹工作的市場，這部分傳統的方式約占整個招聘市場不到30%。

對于垂直招聘網站，上述大型網絡招聘公司的高層認為，如果經營良好，它們在百萬級的市場上可以活得不錯，但是要做到上億元的收入規模難度將非常大。

該人士認為，根據國外成熟市場的經驗，當中國的網絡招聘市場能占據整個招聘市場20%的份額時，這個行業將迎來真正的春天，這意味蛋糕將是現在份額的20倍。然而，去年以來的金融危機卻給這個市場帶來了寒意，企業招聘需求的減少導致不少網絡招聘公司出現了不同程度的裁員。

目前，與網游、SNS、門戶等“輕人力和輕資產”的互聯網形式相比，網絡招聘公司普遍擁有數量龐大的工作人員，如智聯招聘在全國員工總數接近2500人，而市值超過100億美元的百度經過多次擴招后，目前的員工才達到7000人。

“與其他互聯網靠技術驅動不同，網絡招聘本質上是一個銷售+服務的模式。”劉浩說，而這需要足夠的人手，才能提供客戶滿意的優質服務。